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【天天快播报】金色觀察 | Aave加入穩定幣战爭:速覽Aa

2022-11-11 14:12:43 来源:

2020年7月7日,Aave社區發布徵求意見提案,提議引入以太坊上與美元掛鉤的超額抵押穩定幣GHO。

根據提案,GHO將由用戶提供抵押品鑄造,由Aave協議多種類型的抵押品支持,並由Aave社區管理。GHO產生的所有利息將直接轉移至AaveDAO國庫。GHO借款利率將由AaveDAO確定,可根據市場情況進行調整。初始實施採用折扣策略機制,stkAAVE持有者可以以一定折扣鑄造GHO,利率折扣範圍爲0%至100%不等。此外,GHO 還引入了促進者的概念,促進者由 Aave Governance 批準,具有無需信任地生成和銷毀 GHO 的權利。

以下爲提案主要內容


【资料图】

引言

在過去的幾年裏,穩定幣已經達到了該領域的中心地位,現在的市值約爲1500億美元。穩定幣提供了一種快速、高效、無邊界和穩定的方式在區塊鏈上轉移價值。去中心化的穩定幣爲這個好處列表增加了透明度和抗審查性——這是web3不可或缺的一部分。

穩定幣的使用只會隨着加密資產與非加密原生用戶群的進一步整合而繼續增長。去中心化穩定幣在區塊鏈上提供抗審查的法定貨幣。

GHO是一種去中心化的多抵押穩定幣,完全支持Aave協議並原生於Aave協議。

GHO如何工作?

作爲以太坊主網上的去中心化穩定幣,GHO將由用戶(或借款人)創建。與Aave協議上的所有借款一樣,用戶必須(以特定的抵押品比率)提供抵押品才能鑄造GHO。相應地,當用戶償還借入頭寸(或被清算)時,GHO協議會銷毀該用戶的GHO。GHO鑄幣者產生的所有利息將直接轉移到AaveDAO國庫;而不是用戶借入其他資產時收取的標準準備金因子。

GHO引入了促進者(Facilitator)的概念。促進者(例如,協議、實體等)具有無需信任地生成(和銷毀)GHO代幣的能力。如果該提案獲得批準,那么任何促進者都必須得到Aave Governance的批準。不同的促進者將能夠將不同的策略應用於他們的GHO。

對於每個促進者,治理部門還必須批準我們稱之爲bucket的東西。一個bucket代表特定促進者可以產生的GHO的上限。

如果頒布,該提案將激活第一個促進者:Aave協議——特別是以太坊上的AAVE市場。治理將能夠確定並分配該促進者特定的bucket容量,以引導GHO流動性和GHO市場。

Aave <>GHO集成

Aave – GHO集成採用與Aave協議中列出的任何其他資產相同的機制——將部署特定的GHO aToken和GHO債務代幣。在提案獲得批準後,這些代幣可以在Aave以太坊市場上注冊爲 GHO代幣。

GHO利率

GHO的借款利率將由AaveDAO確定,利率可根據市場情況進行調整。這種設計保留了Aave 協議的借款利率模型的靈活性,並且將來有可能實施Aave社區認爲合適的任何利率策略。

GHO的折扣模型

鑑於資產的性質,這種集成允許爲治理和社區參與者提供更大效用的創新功能。GHO的初始實施包括折扣策略機制。初始折扣策略允許安全模塊參與者(stkAAVE持有者)獲得GHO借款利率的折扣。在第一個實施中,該策略將按每個提供的stkAAVE的折扣設置一定數量的 GHO,並且利率折扣可以從0%(無折扣)到100%(完全折扣)不等。這些參數由Aave治理控制。

Aave V3和GHO,天作之合

使用隔離模式,用戶可以使用Aave協議當前支持的廣泛資產生成GHO,同時保持抵押並降低風險。供應和借貸上限也有助於降低風險。

E-Mode因其較高的LTV而成爲市場波動的穩定因素。例如,在市場低迷的情況下,GHO需求會隨着抵押合約價格的上漲而增加,並且用戶使用其他非波動性抵押資產借入更多GHO來償還其頭寸。這將增加進入市場的GHO數量並減少需求。由於E-Mode,穩定幣持有者還可以以接近1:1 的比率訪問GHO,並且零滑點。

Portal將爲在異構多鏈世界中擴展GHO提供理想的路徑。使用portal,GHO可以在網絡上進行無信任分布,同時通過簡單的消息傳遞在具有更高安全性的以太坊上鑄造,無需使用網橋,從而降低整體風險。雖然此處提出的GHO實施不包括這種銷毀/鑄幣和消息傳遞實施,但Aave社區實施和激活的下一個促進者可能允許在各種網絡上重新分配GHO代幣,並自動將它們提供給具有該功能的市場活性。

盡管以太坊市場仍在運行V2版本,但預計未來幾個月將升級到V3代碼庫。

進一步的治理效用

stkAAVE持有者可以以折扣率鑄造GHO,這意味着他們將爲他們借入的GHO支付較低的利率。因此,當AAVE被質押(stkAAVE)到協議的安全模塊中時,有動力幫助保護Aave協議。

隨着人們通過Aave協議和任何其他促進者鑄造GHO,我們預計Aave DAO將以費用的形式獲得大量收入。GHO支付的大部分借款利息不是LP獲得的,而是由DAO全額收取。收入的增加可用於創新、支持生態系統中的貢獻者、在市場低迷期間支持國庫或DAO決定的其他任何事情。

在引入GHO之後,DAO還將能夠決定GHO的原生利率,並通過治理過程隨時間改變,這將在即將發布的提案中進行概述。這意味着GHO的貨幣政策將由AAVE治理以去中心化的方式控制。

重要的是,Aave協議應盡可能保持包容性,並提供各種可用於供應和借貸的穩定幣。擴展協議的穩定幣池以包含GHO將爲Aave用戶增加可選性和多樣化,並有助於促進協議的主權。GHO還將擁有穩定的利率,爲借款人增加確定性。

GHO走向市場

我們設想在加密原生社區內外採用GHO。

鑑於L2s的低交易費用及其越來越多的採用,相信GHO有機會在L2s上廣泛使用

此外,贈款和黑客馬拉松可用於开發和集成GHO的支付方式,這些方式既有加密原生用戶也有更多主流用戶的用例。

GHO將爲加密原生用戶提供一定程度的安全性和去中心化,同時還使用一種增長战略,強調其針對不斷增長的主流受衆的用例。該策略應側重於支付等用例,同時利用L2的增長和潛力。由Aave Grants DAO決定的贈款和黑客馬拉松將成爲構建這些主流用例的战略的關鍵部分。

如果得到社區的批準,OpenZeppelin和PeckShield將在未來幾周內進行各種審計。

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